Calculadora del período de recuperación
Flujo de efectivo
El flujo de efectivo es la entrada y salida de efectivo o equivalentes de efectivo de una persona u organización. El flujo de caja positivo que se produce durante un período, como ingresos o cuentas por cobrar, significa un aumento de los activos líquidos. Por otro lado, los flujos de efectivo negativos como el pago de gastos, alquiler e impuestos indican una disminución de los activos líquidos. A menudo, el flujo de efectivo se transmite como un neto de la suma total de los flujos de efectivo positivos y negativos durante un período, como se hace con la calculadora. El estudio del flujo de caja proporciona una indicación general de solvencia; En general, tener suficientes reservas de efectivo es un signo positivo de salud financiera para un individuo u organización.
Flujo de caja descontado
El flujo de efectivo descontado (DCF) es un método de valoración comúnmente utilizado para estimar el atractivo de una oportunidad de inversión utilizando el concepto del valor temporal del dinero, que es una teoría que establece que el dinero hoy vale más que el dinero mañana. Los flujos de efectivo futuros pronosticados se descuentan hacia atrás en el tiempo para determinar una estimación del valor presente, que se evalúa para concluir si una inversión vale la pena. En el análisis DCF, el costo de capital promedio ponderado (WACC) es la tasa de descuento utilizada para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros. WACC es el cálculo del costo de capital de una empresa, donde cada categoría de capital, como acciones o bonos, se pondera proporcionalmente. Para un análisis de flujo de efectivo más detallado, el WACC generalmente se usa en lugar de la tasa de descuento porque es una medida más precisa del costo de oportunidad financiero de las inversiones. El WACC se puede utilizar en lugar de la tasa de descuento para cualquiera de los cálculos.
Tasa de descuento
La tasa de descuento a veces se describe como una tasa de interés inversa. Es una tasa que se aplica a los pagos futuros con el fin de calcular el valor presente o el valor posterior de dichos pagos futuros. Por ejemplo, un inversor puede determinar el valor actual neto (VAN) de invertir en algo descontando los flujos de efectivo que espera recibir en el futuro utilizando una tasa de descuento adecuada. Es similar a determinar cuánto dinero necesita invertir actualmente el inversor a esta misma tasa para obtener los mismos flujos de efectivo al mismo tiempo en el futuro. La tasa de descuento es útil porque puede tomar pagos futuros esperados de diferentes períodos y descontar todo en un solo punto en el tiempo para fines de comparación.
Periodo de recuperación
El período de recuperación, que se utiliza con mayor frecuencia en el presupuesto de capital, es el período de tiempo necesario para alcanzar el punto de equilibrio (el punto en el que los flujos de efectivo positivos y los flujos de efectivo negativos se igualan entre sí, lo que da como resultado cero) de una inversión basada en Flujo de efectivo. Por ejemplo, una inversión de $ 2000 al comienzo del primer año que devuelve $ 1500 después del primer año y $ 500 al final del segundo año tiene un período de recuperación de dos años. Como regla general, cuanto más corto sea el período de recuperación, mejor. Cualquier inversión con períodos de recuperación más largos generalmente no es tan atractiva porque tiende a ser menos precisa.
Debido a su facilidad de uso, el período de recuperación es un método común utilizado para expresar el rendimiento de las inversiones, aunque es importante tener en cuenta que no tiene en cuenta el valor temporal del dinero, que es una teoría que establece que el dinero recibido hoy vale más. que el dinero recibido mañana. Como resultado, el período de recuperación se utiliza mejor junto con otras métricas.
La fórmula para calcular el período de recuperación es:
Período de recuperación =
Inversión inicial
Flujo de caja por año
Como ejemplo, para calcular el período de recuperación de una inversión de $ 100 con una recuperación anual de $ 20:
$ 100 / $ 20
= 5 años
Período de recuperación con descuento
Una limitación del período de recuperación es que no considera el valor temporal del dinero. El período de recuperación descontado (DPP), que es el período de tiempo necesario para alcanzar el punto de equilibrio basado en un valor actual neto (VAN) del flujo de efectivo, representa esta limitación. A diferencia del período de recuperación, DPP refleja la cantidad de tiempo necesario para alcanzar el punto de equilibrio en un proyecto basado no solo en los flujos de efectivo que ocurren, sino también en cuándo ocurren y la tasa de rendimiento prevaleciente en el mercado, o el período en el que el neto acumulado presente El valor de un proyecto es igual a cero mientras se tiene en cuenta el valor temporal del dinero. El período de recuperación descontado es útil porque ayuda a determinar la rentabilidad de las inversiones de una manera muy específica: si el período de recuperación descontado es menor que su vida útil (vida útil estimada) o cualquier tiempo predeterminado, la inversión es viable. Por el contrario, si es mayor, la inversión generalmente no debe considerarse. Comparando el DPP de diferentes inversiones, las que tienen DPP relativamente más cortos son generalmente más atractivas porque toman menos tiempo para alcanzar el punto de equilibrio.
La fórmula para el período de recuperación con descuento es:
Período de recuperación con descuento =
- en (1 -
monto de inversión × tasa de descuento
flujo de caja por año
)
ln (1 + tasa)
El siguiente es un ejemplo de cómo determinar el período de recuperación con descuento utilizando el mismo ejemplo que se utilizó para determinar el período de recuperación. Si una inversión de $ 100 tiene una recuperación anual de $ 20 y la tasa de descuento es del 10%, el VPN de los primeros $ 20 de recuperación es:
$ 20
1,10
= $ 18.18
El VAN de la segunda recuperación es:
$ 20
1.102
= $ 16,53
El siguiente de la serie tendrá un denominador de 1.103 y de forma continua según sea necesario. Para este ejemplo en particular, el punto de equilibrio es 7.27 años usando la fórmula, que es más largo que los 5 años calculados por el período de recuperación regular porque se toma en cuenta el valor temporal del dinero.
El período de recuperación con descuento generalmente será mayor que el período de recuperación normal. Las inversiones con mayores flujos de efectivo hacia el final de su vida tendrán un mayor descuento debido al interés compuesto y en este escenario. El período de recuperación puede devolver un indicador positivo, mientras que el período de recuperación con descuento puede devolver un indicador negativo. Ambos métodos pueden ser útiles a la hora de evaluar inversiones financieras, pero tenga en cuenta que no tienen en cuenta los costos de riesgo ni de oportunidad, como inversiones alternativas o volatilidad sistémica del mercado. Puede ser útil utilizar otras métricas en la toma de decisiones financieras, como el análisis DCF o la tasa interna de rendimiento (TIR), que es la tasa de descuento que hace que el VPN de todos los flujos de efectivo de una inversión sea igual a cero.
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